Прежде чем копировать трейдера, большинство инвесторов сначала смотрят на одно число: прибыль за последний месяц или год. Это ошибка, которая обходится в копитрейдинге дороже всего. Высокая прибыль без контекста ничего не говорит о том, какой ценой она получена и можно ли её повторить. В этой статье мы объясняем три показателя, которые действительно показывают качество стратегии: коэффициент Шарпа (Sharpe ratio), максимальную просадку (max drawdown) и ROI.

1. Почему одной прибыли недостаточно

Два трейдера могут заработать одинаковую прибыль за год – скажем, 40% – при совершенно разном уровне риска. Один делает это спокойно, с небольшими колебаниями баланса. Другой приходит к тому же результату через серию резких взлётов и падений, с периодами, когда счёт теряет до 60% стоимости. Копируя только по процентному результату, Вы не отличите одного от другого – а это именно разница между стратегией, с которой можно жить долго, и стратегией, которая рано или поздно обнулит счёт.

Поэтому платформы копитрейдинга (NAGA, AvaTrade/DupliTrade и другие) показывают расширенную статистику трейдера. Три главных показателя – коэффициент Шарпа, максимальная просадка и ROI – и каждый говорит о своей стороне результата и риска.

2. Коэффициент Шарпа – прибыль относительно волатильности

Коэффициент Шарпа отвечает на вопрос: сколько прибыли трейдер получает на единицу принятого риска? Показатель сравнивает среднюю доходность стратегии (за вычетом безрисковой ставки) со стандартным отклонением этой доходности, то есть с её волатильностью. Чем выше значение, тем лучше прибыль относительно колебаний, которые пришлось выдержать, чтобы её получить.

Как понимать значение коэффициента Шарпа

Практическое замечание: коэффициент Шарпа, посчитанный на 2–3 месяцах истории, говорит очень мало. Высокое значение на коротком периоде часто случайно и не отражает качество стратегии. Всегда проверяйте, за какой период посчитан показатель, и относитесь к нему осторожнее, если история трейдера короткая.

3. Максимальная просадка – самое большое падение счёта

Максимальная просадка (max drawdown) показывает, на сколько процентов баланс трейдера упал от исторического пика до самой низкой точки, прежде чем восстановиться. Это самый понятный показатель риска – он отвечает на вопрос, насколько болезненным мог быть худший момент в истории стратегии.

Пример: если счёт трейдера вырос до 10 000 USD, а потом упал до 6 000 USD перед отскоком, максимальная просадка – 40%. Чтобы вернуться после такой потери к исходной точке, нужна прибыль около 67% – чем глубже падение, тем непропорционально труднее его отыграть.

На что обратить внимание

 • Чем выше максимальная просадка, тем выше риск, что в трудный период Вы потеряете значительную часть капитала, прежде чем стратегия начнёт отыгрывать убытки.  • Просадка выше 30–40% означает очень агрессивный подход к риску, даже если долгосрочная прибыль высокая.  • Посмотрите, сколько времени трейдеру понадобилось, чтобы отыграть самую большую потерю, – долгое восстановление является тревожным сигналом независимо от самого процента.

Важно: историческая максимальная просадка не является верхним пределом. Будущая просадка может оказаться глубже всего, что видно в истории счёта.

4. ROI – реальная доходность вложенного капитала

ROI (return on investment) показывает, какой процент от вложенного капитала принесла стратегия трейдера за определённый период. Это показатель, ближе всего к тому, что на самом деле интересует инвестора: сколько он реально заработал бы, копируя счёт с начала периода, за который посчитан результат.

Как читать ROI

Самая частая ошибка с ROI – сравнивать трейдеров только по проценту, не проверяя период, размер депозита и путь к этому результату. ROI 80%, полученный за год при небольших колебаниях баланса, – совсем другое качество, чем те же 80% за месяц благодаря одной спекулятивной позиции.

Поэтому ROI всегда стоит читать вместе с максимальной просадкой (какой ценой получена доходность) и коэффициентом Шарпа (стабильна ли доходность или это случайные скачки). Высокий ROI сам по себе, без этого контекста, – самая частая причина разочарований в копитрейдинге: инвесторы копируют «рекордсмена» прошлого месяца, не зная, что его долгосрочный ROI выглядит совсем иначе.

5. Как объединить три показателя на практике

Ни один из этих показателей не даёт полной картины отдельно. Хорошая практика при выборе трейдера для копирования:

 • Проверьте период, за который собрана статистика, – чем он длиннее (лучше 12+ месяцев, с разными рыночными условиями), тем надёжнее.  • Сравните коэффициент Шарпа с максимальной просадкой – высокий Шарп при низкой просадке и есть то сочетание, которое Вы ищете.  • Смотрите ROI вместе с периодом, за который он посчитан, – чем длиннее и разнообразнее период, тем надёжнее результат.  • Учитывайте стиль торговли (скальпинг, свинг, долгосрочные позиции) – от него зависит, какие значения показателей «нормальны» для стратегии.  • Никогда не принимайте решение только по статистике – посмотрите также описание стратегии, управление размером позиции и то, вкладывает ли трейдер собственные деньги.

Платформы копитрейдинга по-разному подробно показывают эти данные. Одни (например, NAGA) показывают коэффициент Шарпа и просадку прямо в профиле трейдера, в других (например, DupliTrade) нужно открыть подробный статистический отчёт, прежде чем решать о копировании. Эти несколько минут всегда стоит потратить, прежде чем включать автокопирование.