Перш ніж копіювати трейдера, більшість інвесторів спершу дивляться на одне число: прибуток за останній місяць або рік. Це помилка, яка в копітрейдингу коштує найдорожче. Високий прибуток без контексту нічого не каже про те, якою ціною його отримано і чи можна його повторити. У цій статті ми пояснюємо три показники, які справді показують якість стратегії: коефіцієнт Шарпа (Sharpe ratio), максимальну просадку (max drawdown) і ROI.

1. Чому самого прибутку недостатньо

Два трейдери можуть заробити однаковий прибуток за рік – скажімо, 40% – за зовсім різного рівня ризику. Один робить це спокійно, з невеликими коливаннями балансу. Інший доходить до того ж результату через серію різких злетів і падінь, з періодами, коли рахунок втрачає до 60% вартості. Копіюючи лише за відсотковим результатом, Ви не відрізните одного від іншого – а це саме різниця між стратегією, з якою можна жити довго, і такою, що рано чи пізно обнулить рахунок.

Тому платформи копітрейдингу (NAGA, AvaTrade/DupliTrade та інші) показують розширену статистику трейдера. Три головні показники – коефіцієнт Шарпа, максимальна просадка і ROI – і кожен говорить про свій бік результату та ризику.

2. Коефіцієнт Шарпа – прибуток відносно волатильності

Коефіцієнт Шарпа відповідає на питання: скільки прибутку трейдер отримує на одиницю прийнятого ризику? Показник порівнює середню дохідність стратегії (за вирахуванням безризикової ставки) зі стандартним відхиленням цієї дохідності, тобто з її волатильністю. Що вище значення, то кращий прибуток відносно коливань, які довелося витримати, щоб його отримати.

Як розуміти значення коефіцієнта Шарпа

Практична порада: коефіцієнт Шарпа, порахований на 2–3 місяцях історії, каже дуже мало. Високе значення на короткому періоді часто випадкове і не відображає якості стратегії. Завжди перевіряйте, за який період порахований показник, і ставтеся до нього обережніше, якщо історія трейдера коротка.

3. Максимальна просадка – найбільше падіння рахунку

Максимальна просадка (max drawdown) показує, на скільки відсотків баланс трейдера впав від історичного піку до найнижчої точки, перш ніж відновитися. Це найзрозуміліший показник ризику – він відповідає на питання, наскільки болісним міг бути найгірший момент в історії стратегії.

Приклад: якщо рахунок трейдера виріс до 10 000 USD, а потім упав до 6 000 USD перед відскоком, максимальна просадка – 40%. Щоб повернутися після такої втрати до початкової точки, потрібен прибуток близько 67% – що глибше падіння, то непропорційно важче його відіграти.

На що звернути увагу

 • Що вища максимальна просадка, то вищий ризик, що у важкий період Ви втратите значну частину капіталу, перш ніж стратегія почне відігравати збитки.  • Просадка понад 30–40% означає дуже агресивний підхід до ризику, навіть якщо довгостроковий прибуток високий.  • Подивіться, скільки часу трейдеру знадобилося, щоб відіграти найбільшу втрату, – довге відновлення є тривожним сигналом незалежно від самого відсотка.

Важливо: історична максимальна просадка не є верхньою межею. Майбутня просадка може виявитися глибшою за все, що видно в історії рахунку.

4. ROI – реальна дохідність вкладеного капіталу

ROI (return on investment) показує, який відсоток від вкладеного капіталу принесла стратегія трейдера за певний період. Це показник, найближчий до того, що насправді цікавить інвестора: скільки він реально заробив би, копіюючи рахунок з початку періоду, за який порахований результат.

Як читати ROI

Найчастіша помилка з ROI – порівнювати трейдерів лише за відсотком, не перевіряючи період, розмір депозиту і шлях до цього результату. ROI 80%, отриманий за рік за невеликих коливань балансу, – зовсім інша якість, ніж ті самі 80% за місяць завдяки одній спекулятивній позиції.

Тому ROI завжди варто читати разом із максимальною просадкою (якою ціною отримано дохідність) і коефіцієнтом Шарпа (чи стабільна дохідність, чи це випадкові стрибки). Високий ROI сам по собі, без цього контексту, – найчастіша причина розчарувань у копітрейдингу: інвестори копіюють «рекордсмена» минулого місяця, не знаючи, що його довгостроковий ROI виглядає зовсім інакше.

5. Як поєднати три показники на практиці

Жоден із цих показників не дає повної картини окремо. Добра практика під час вибору трейдера для копіювання:

 • Перевірте період, за який зібрана статистика, – що він довший (найкраще 12+ місяців, з різними ринковими умовами), то надійніший.  • Порівняйте коефіцієнт Шарпа з максимальною просадкою – високий Шарп за низької просадки і є тим поєднанням, яке Ви шукаєте.  • Дивіться ROI разом із періодом, за який він порахований, – що довший і різноманітніший період, то надійніший результат.  • Зважайте на стиль торгівлі (скальпінг, свінг, довгострокові позиції) – від нього залежить, які значення показників «нормальні» для стратегії.  • Ніколи не ухвалюйте рішення лише за статистикою – подивіться також опис стратегії, керування розміром позиції і те, чи вкладає трейдер власні гроші.

Платформи копітрейдингу по-різному детально показують ці дані. Одні (наприклад, NAGA) показують коефіцієнт Шарпа і просадку просто в профілі трейдера, в інших (наприклад, DupliTrade) треба відкрити детальний статистичний звіт, перш ніж вирішувати про копіювання. Ці кілька хвилин завжди варто витратити, перш ніж вмикати автокопіювання.